最近一段时间随着政策的大转向，市场行情也是上蹿下跳，搞得一些人惶惶不可终日。有关股市的各种段子、野生国师的各种分析更是层出不穷，追涨杀跌之后，最终一地鸡毛。
所以，越是在这种时候，越是要静下来心来梳理自己的定位、目标、逻辑和方法。“但行好事，莫问前程”，从学习市场的基本运行逻辑开始，从概率的角度去考虑交易策略，制定现实性的目标，规划各种风险点的应对方案，让盈利成为一件水到渠成的事情。
每每看到有新关注的用户，我都会特别留意头像的图片。或者是风景，展示的是自己内心期许的一种状态；或者是人物，展示的是自己为之奋斗的家人。不管如何，都能看到大家那种最朴素的期望：对美好生活的向往和真诚的态度。如果在进入交易之后仍然能够保持这种初心，不会好高骛远的设定不切实际的目标，那么相信在交易这条路上一定能够走的更远。
所以，在本篇文章中我将会分享一种适合于普通人的交易策略以及配套的选股公式和技术指标，希望能够给大家提供一种思路、方法和工具。
首先，我们将会介绍交易者如果要进行市场分析，应该有哪些维度。
其次，我们将会分析散户固有的特点，以及应该如何选择适配于这些特点的交易策略。
然后，我们将会给出一种具体的交易策略，并详述其在股票、期权、期货上的操作步骤。
最后，我们将会把交易策略编写为选股公式和技术指标，实现每天自动筛选、评分、排序、提醒的功能。
市场分析框架
交易不是刮刮乐，不是买彩票。当你买彩票时，你知道这是一种娱乐，或者是一种赌博，因此普通人一般不会投入成千上万去买彩票。
但是对于交易，很多新手在受到鼓动之后，在心理建设上以为自己做的是投资，但实际行动上却和买彩票无异。一旦被套，不甘心亏损的心理作祟，要么死扛到底，要么摊薄成本，总有一种选择让你多了一份惆怅，少了一份淡然。
因此，即使咱们不是专业机构，拿着自己的真金白银投入市场之前，也要先学会对市场的基本分析。
简单来说，市场分析有四个维度：基本面、技术面、政策面、情绪面。
大家最了解的，可能即使基本面和技术面，但是我想对于经历了924行情的人来说，尤其是如果你还是一个衍生品交易者，一定也会对政策面和情绪面导致上涨爆波的名场面印象深刻。
基本面
简单来说，基本面就是分析公司所处的行业状况、商业模式以及财务报表，以此来分析公司的内在价值，评估其增长潜力。
但是对于普通人来说，估计没有几个人会去看一个公司的财务报表，顶多也就是在发了财报之后看看一些专业人士的分析而已。更多的，普通人还是关注有没有政策面的利好。
政策面
简单来说，政策面关注的是政府、监管机构发布的货币政策、财政政策、税收政策、行业政策对公司所处行业带来的影响。
基本面的自然改变一般需要较长的时间，但是政策的变化有时会直接逆转这种预期。阿里、新东方的各位股东一定对此印象深刻，因为政策的变化往往会带来市场情绪的剧烈波动。
情绪面
简单来说，情绪面关注的是交易者的心理对价格波动的影响，当集体乐观时往往会追涨，而当集体恐慌时又往往会抛售。
情绪面维持的时间一般较短，比如这次国庆假期归来，在10月8号开盘时情绪过热，各大指数几乎全部涨停，泡沫就此形成，然后四个交易日又被打回了原形。
技术面
简单来说，技术面是根据对历史交易数据的分析，利用各种图表和指标来预测未来的价格走势。
技术面分析有一个前提，即假设市场的所有信息都已经反映在了价格的变化之中，因此只需要进行技术分析即可。基于其它三个维度的分析逻辑性再强，也要经过技术面的确认。
所以，我们可以这样来理解这四个维度的相互关系：基本面分析根据市场长期的供需关系估算了公司的内在价值；政策面作为市场外部因素，可能会直接逆转基于基本面的市场预期；情绪面体现了市场参与者对于基本面、政策面的变化而做出的反应；技术面则会对于前面三个维度的分析进行验证，使得交易者可以根据市场走势来修正自己对于市场分析在逻辑上的合理性。
这里尤其要注意的是，技术面分析是其它市场分析维度的辅助工具，看到了一个阻力位在过去一段时间的有效性，就笃定下一次也冲不过去，这就有点本末倒置了。因为技术面分析基于的是历史数据，它观察的是一种现象，并不能解释这种现象背后的原因。
市场分析具有一定的客观性，但市场走势毕竟是由人交易出来的，不同的人有着不同的投资风格，会选择不同的交易工具，有着不同的规则和标准，因此，接下来有必要对市场的参与者进行分析。
普通散户画像
国庆假期回乡，和亲朋故交聊的最多的话题就是股市。本来对于有些人分析的自媒体推波助澜作用还嗤之以鼻，但现实却让我不得不叹服，自媒体时代，这信息的传播速度和放大效应真是有点超乎想象。
回来之后，工作日的中午在公园遛弯，听着从身边走过的一队队人群的聊天内容，也是基本上离不开股市。就是在餐馆吃饭时，临近的桌子上还是谈论的股市这个话题。短短两周时间，感觉人们都魔怔了一样。
由此，我们需要先分析一下普通散户具有那些特点，然后有针对性的选择一些能够尽量规避散户弱点、放大散户优点的交易策略。
大概普通散户的第一个特征就在于资金规模。因为或多或少的听说过一些案例，谨慎起见，在刚刚入市时一般都会是一个比较小的规模。
但是，虽然资金规模小，却有着相当高的风险偏好，尤其热衷于投机，总是期望能够抓住一次高波动的机会来获取超高的汇报。没错，说的就是那些狂热交易末日轮期权的选手。。。。。。
正是有了这些高杠杆的投机工具，在市场情绪高涨时散户更容易盲目追高或追空，游戏驿站就是展现散户情绪化特征的一个绝佳案例。
当社交媒体、股评文章等渠道不断的煽风点火，人为的制造各种热点时，很少有散户还会从基本面的角度去分析，而是将其看作一个击鼓传花的游戏，明知道是泡沫，但又抱有侥幸心理，在既没有专业技能又缺乏专业工具的情况下，仅仅依赖简单的技术指标就做出情绪化的决策。一旦市场出现大幅波动，就会对散户的资产造成严重的冲击，进而，想要通过抓住更短周期的波动而开始频繁交易，既消耗了不菲的交易成本，也增加了在短周期中受噪声信号影响而判断错误的概率。
因此，我们可以简单的来汇总一下普通散户的画像：资金规模小、风险偏好高、情绪化、从众心理、信息渠道有限、分析工具不足。
交易策略要点
显然，针对普通散户的这些特点，我们应该有针对性的选择交易策略，以规避缺点，放大优点。
首先，资金规模小，就要调整好心态，逻辑上要一致，不要把交易当成买彩票。应该专注于一些低风险、胜率高的交易机会。如果是短期机会，要设定明确的止损止盈目标；如果想上杠杆，一定要严格控制仓位。
其次，容易情绪化、容易从众、容易追逐热点并且上头，就要制定一套具有明确规则的交易策略，以避免因情绪波动而频繁的追涨杀跌。
最后，信息渠道有限、缺乏分析工具，投资标的就要过滤掉不确定性较大的个股。相对来说，宽基指数基金或ETF分散了个股的风险，反映的是市场整体的趋势，更适合长期投资。
综上，适合散户的策略要规则明确且足够简单，这样才能易于理解和执行，减少了时间投入也就避免了主观情绪受股价上下波动的干扰。
趋势跟随策略
回看股票、期货、外汇等市场走势，都会很明显的发现一段上涨或下跌趋势，因此我们可以假设：趋势一旦形成，就会持续一段时间。那么，我们就可以根据最简单的均线指标来衡量是否形成了趋势，满足趋势形成的规则就入场，满足趋势反转的规则就出场。
这个策略规则简单而明确，适用于多种市场，不需要每天花费时间盯盘，也不需要对市场走势进行预测，因此是一个非常适合散户的交易策略。
对于趋势跟随策略，显然均线指标是一个必不可少的工具，在前面的文章中我们也已经对此展开了一些的研究。
在 均线全解析：历史、原理、分类、指标与实用技巧 中我们详细介绍了均线指标；在 从策略到指标，以双均线为例 中我们对基于双均线的趋势跟随策略做了量化回测；在 从野路子到正规军，复现光大证券的RSRS指标 中我们验证了专业机构对于趋势跟随策略的优化方法。
如果你想了解更多，还可以去阅读一下《趋势交易》。这本书的作者是一位资深的投资经理，他使用两种最基本的趋势跟随策略：均线、突破。虽然策略简单明了，但经过作者的量化回测，自己构建的净值曲线实际上与那些知名的基金、指数具有极大的相关性，因此也就验证了作者所强调的一个观点：买卖规则并不重要，重要的是趋势跟随的交易理念。
考虑到即使是散户，大家的交易工具也不尽相同，因此下面分别在股票、期权、期货三个方面来简单介绍一下使用趋势跟随策略的过程。
股票
对于A股的大多数交易者来说，一般都只能通过做多来盈利，也就是买入股票期待上涨。但趋势可能会反转，而且还可能会快速反转，因此对于只能做多的交易者来说，就非常有必要通过分散投资来降低风险。
前面我们已经提到，普通人的信息渠道有限，对于公司的财务状况、所处行业的基本面都缺乏研究和理解，因此重仓某一个股票是一个风险非常大的行为。当某个行业正在享受红利时，如果持有这个行业龙头的股票当然是一件让人欣喜的事情，但如果某天政策面发生了突变，那么龙头遭遇的冲击也会是最大。
相比于个股负面消息可能造成的重要影响，投资ETF可以显著的分散风险，而且听过巴菲特赌约故事的人应该知道，即使是基金经理也很难跑赢指数收益。因此对于普通人来说，直接投资大盘宽基指数ETF是一个更优的选择。即使你有特别看好的行业、商品，目前在A股中也有各种行业、商品相关的ETF。更不要说还可以通过各种QDII基金来投资海外市场的股票、债券和其它金融产品。
如此，在A股中，即使你是一个普通投资者，通过ETF，也可以构建一个持有诸如纳指、标普、恒生、沪深、国债、原油、黄金、有色、豆粕、医疗、芯片、证券、传媒、白酒等等包含了国家、商品、行业维度的投资组合。
所以，就算我们的资金可能只是桥水的一个零零头，也可以搞一个“全天候”的投资组合：通缩隐忧下搞点国债ETF，局势不稳想避险搞点黄金ETF，政策转向利好股市时搞点沪深300ETF，降息降准时搞点商品ETF来应对通胀。
当然，这一切的前提是通过技术分析，已经确认在这些ETF上已经符合了趋势跟随策略的买入规则。
期权
对于期权交易者而言，因为既能做多又能做空，因此就没有必要再像股票交易者那样通过分散持仓或交易ETF来降低个股的风险。相反，期权交易者更应该精研某一个标的，用好最基本的期权交易策略。
在通过技术分析，确认了趋势跟随策略的买入规则后，如果是上涨趋势，则可以直接做多，同时进行对冲。考虑到时间价值的流失，因此对于做多，可以买入远月平值看涨合约；对于对冲，可以卖出当月虚值看涨，这样就避免了时间损耗。
如果趋势得到了验证，远月合约开始盈利，当月合约开始亏损，但盈利会比亏损大，因此整体还是盈利，后续如果趋势继续，则可以将当月合约不断向上移仓，直到出现趋势跟随策略的卖出信号。
如果趋势没有得到验证，远月合约开始亏损，当月合约开始盈利，此时整体是否盈利具有不确定性，如果出现卖出信号，则可以暂时只增加当月合约的卖出数量，直到出现趋势反转的信号，则应将远月合约平仓并对当月合约设置止损单。
这是啥？其实就是对角价差策略。当然，考虑到不同标的有着不同的期现结构，如果远月合约始终是贴水状态，那最好还是将上面策略中的远月合约替换为当月的实值合约，这样就转换成了比例价差策略。
期货
对于期货交易者而言，不用担心期权的时间价值流失，但是期货自身的高杠杆也具有相当大的风险。所以，可以将期货与期权结合起来使用。
如果触发了趋势跟随策略的买入信号，则使用当月期货合约来做多，同时卖出当月虚值看涨期权来对冲。如果趋势得到了验证，则期货合约开始盈利，期权合约开始亏损，整体仍然盈利，后续如果趋势继续，则将期权合约向上移仓。
如果趋势没有得到验证，则需要观察是否趋势要发生反转，在出现明显的信号之前，可以通过调整卖出虚值看涨期权的行权价或张数来对冲。一旦信号得到了确认，先将期货多头平仓，然后减仓期权卖方的张数，将其替换为看跌期权以降低卖方的风险。
策略总结
可以看到，不管是哪种标的，都需要有一个动态调整的过程：经过市场分析得到一个结论，根据这种结论开始入场交易，观察后续走势来验证趋势，根据不同的走势采取不同的应对方案。
所以，这里其实也揭示了一个成功交易策略的本质：重复去做概率更高的事情，不断积累盈利。如果妄想一把梭，那就是赌博，只会越亏越多。
篇幅原因，在下篇文章中我们会针对趋势跟随策略的特点，构建一套趋势评分模型，用于筛选趋势性最强的股票进行交易，会涉及到技术指标的编写和选股公式的应用，敬请期待。
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