挖掘价值如何从读懂研报开始

　　挖掘价值如何从读懂研报开始？

　　人们常说“研究创造价值”，对投资者来说，券商等卖方研究报告确是重要的参考，它有助于投资者在短时间内快速理解与熟悉一个行业或公司的发展动态与趋势。但当前市场上、网络上的研究报告可谓汗牛充栋、数不胜数，其质量也是鱼龙混杂、良莠不齐，要想从研究报告中得到有用的信息，投资者一要学会借用“外脑”，借助投资顾问过滤券商研究报告，剔除一些无用的、重复的报告，达到“去粗存精”的目的。二要把握研究报告的精髓。很多投资者关注研究报告的业绩预测和评级，这些数据显然是整个研究报告中最为激动人心和“拿来好用”的，但对投资决策来说却是缺乏参考价值的。研究报告的精髓在于逻辑，在于公司成长、盈利的逻辑是否合理并可以预期，意识到这一点，可以说朝着理性投资迈出了重要的一步。三要客观看待指标。财务指标是估计上市公司价值的重要参考，但估值是一个非常宽泛的概念，不同估值指标与模型分别适用于不同的对象、不同的成长阶段，例如市盈率（PE）就不适用于高速成长期的某些公司。另外，所有估值都是以对未来经营数据的预测为基础，而未来总是充满不确定性。因此即便是经验丰富的分析师也不可避免有误差，理性投资者在分析指标时应该意识到以上问题，多带几个问号来做分析。

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