江恩理论

江恩理论

江恩理论是以研究测市为主的，通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论。它是由20世纪最著名的投资大师江恩结合其在股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提出的。

江恩理论认为股票和期货市场里也存在着宇宙中自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。它的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，其中包括江恩线、江恩循环周期理论、江恩回调法则、江恩波动法则等。

（一）投资失败原因

江恩认为，有三大原因导致投资遭受重大损失：

1.过度买卖，也就是操作过于频繁。短线投机要求有很高的操作技巧，故投资者在没有掌握这些操作技巧之前，过分强调做短线常会导致重大损失。

2.不设置止损。投资者没有通过设置止损点的办法来控制风险，或者设了止损点，但没有严格执行，结果会使亏损扩大。

3.缺乏足够的市场知识。不注重学习市场知识，对消息盲目听从，或者对书本知识生搬硬套，不按实际情况灵活应用，结果往往要吃大亏。

（二）江恩线

江恩线是江恩理论与投资方法的重要概念，江恩线的数学表达有两个基本要素，即价格和时间。江恩在X轴上建立时间，在Y轴上建立价格，江恩线符号由“T×P”表示。江恩线的基本比率为1：1，即一个单位时间对应一个价格单位，此时的江恩线为45度。通过对市场的分析，江恩还分别以3和8为单位进行划分，如1/3、1/8等，这些江恩线构成了市场回调或上升的支持位和阻力位。

江恩通过江恩圆形、江恩螺旋正方形、江恩六角形、江恩“轮中轮”等图形将价格与时间完美地融合起来。在江恩的理论中，“七”是一个非常重要的数字，江恩在划分市场周期循环时，江恩经常使用“七”或者“七”的倍数，江恩认为“七”融合了自然、天文与宗教的理念。

（三）江恩循环周期理论

江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形和六角形来进行推述。这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化地揭示了市场价格的运行规律。

江恩认为较重要的循环周期有：

短期循环：1小时、2小时、4小时……18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月。

中期循环：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年。

长期循环：20年、30年、45年、49年、60年、82年或84年、90年、100年

30年循环周期是江恩分析的重要基础，因为30年共有360个月，这恰好是360度圆周循环，按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8……7/8等分，正好可以得到江恩长期、中期和短线循环。

10年循环周期也是江恩分析的重要基础，江恩认为，10年周期可以再现市场的循环。例如，一个新的历史低点将出现在一个历史高点的10年之后，反之，一个新的历史高点将出现在一个历史低点的10年之后。同时，江恩指出，任何一个长期的升势或跌势都不可能不做调整地持续3年以上，其间必然有3-6个月的调整。因此，10年循环的升势过度实际上是前6年中，每3年出现一个顶部，最后4年出现最后的顶部。

长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系，如倍数关系或平方关系。江恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等显示出来，为正确预测股市走势提供了有力的工具。

江恩将“七”及其倍数的周期视作重要的转折点。在江恩眼里，上帝用7天创造了世界，因此“7”是一个完整的数字；在圣经中，人类最大的敌人——死亡的恐惧也是可以克服的，耶稣在死后的第3天站起来，第7天复活，这意味着7天是一个周期。地球自传一周为360度，每4分钟旋转1度，因此，最短的循环可以是4分钟，地球自传一周需24小时，也是4的倍数，所以4×7的周期也是一个很重要的短期周期。而上述一系列数字构成了价格变化的时间窗，一旦市场进入了时间窗，新股民要依靠其他技术工具做过滤器，如摆动指标KDJ、W%、RSI等，过滤伪杂信息来判断转折点的出现，并得出交易信号。一般来说市场规模越大，参与的人数越多，就越符合上述理论。

（四）江恩回调法则

回调是指价格在主运动趋势中暂时的反转运动。回调法则是江恩价格理论中重要的一部分。根据价格水平线的概念，50%、75%、100%作为回调位置对价格运动趋势构成强大的支撑或阻力。

江恩认为：不论价格上升或下跌，最重要的价位是在50%的位置，在这个位置经常会发生价格的回调，如果在这个位置没有发生回调，那么，在63%的价位上就会出现回调。在江恩价位中，50%、63%、100%最为重要，他们分别与几何角度45度、63度和90度相对应，这些价位通常用来决定建立50%回调带。当然，价格的走势是难以准确预测的，投资者在预测走势上应该留有余地，实际价格也许高于或低于50%的预测。

（五）江恩波动法则

江恩认为市场的波动率或内在周期性因素，来自市场时间与价格的倍数关系。当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系，令市场产生向上或向下的巨大作用。

共振可以产生势，而这种势一旦产生，向上向下的威力都极大。它能引发人们的情绪和操作行为，出现一边倒的情况。向上时人们情绪高昂，蜂拥入市；向下时，人人恐慌，股价狂泻，如同遇到世界末日，江恩称之为价格崩溃。

共振是使股价产生大幅波动的重要因素，投资者可以从短期频率、中期频率和长期频率以及其倍数的关系去考虑。共振是一种合力，是在同一时间多种力量向同一方面推动而产生的力量。投资者一旦找到这个点，或可以获得巨大利润或能够回避巨大风险。

股票投资者，应对共振现象充分留意。如下情况将可能引发共振现象：

1.当长期投资者、中期投资者、短期投资者在同一时间点，进行方向相同的买入或卖出操作时，将产生向上或向下的共振。

2.当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一时间点且方向相同时，将产生向上或向下共振的时间点。

3.当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同一价位点且方向相同时，查将产生向上或向下共振的价位点。

4.当K线系统、均线系统、成交量KDJ指标、MACD指标、布林线指标等多种技术指标均发出买入或卖出信号时，将产生技术分析指标的共振点。

5.当金融政策、财政政策、经济政策等多种政策一致时，将产生政策面的共振点。

6.当基本面和技术面方向一致时，将产生极大的共振点。

7.当某一上市公司基本面情况、经营情况、管理情况、财务情况、周期情况方向一致时，将产生这一上市公司的共振点。

（六）江恩常胜法则

江恩告诫投资者，进行交易必须依照既定的交易规则，不可依靠猜测随意、盲目地买卖。投资者要细心研究市场，及时跟随市场的变化。江恩总结了如下一些常胜规则：

1.每次买卖，应该设定止损位，以不超过成交额的1/10为宜，否则，止损就没有意义了。止损一经设置，要坚决执行，不可随意撤销。

2.顺势而为，不要为了图3%——5%的小差价而逆市操作。只在市场活跃的时候参与买卖，如果无法把握市场的趋势，就不要入市。

3.股票的买卖相当的收益来自于差价收入，而不是红利，如果只是为了等待分红的利息，不应该进行股票买卖。

4.不过量买卖，这包含了两层意思：一是不要频繁交易‘二是不要透支买股票。

5.避免反胜为败，要会买，还要会卖，不要让手中的股票从赢利变为亏损，只要对走势有怀疑，就要立即平仓出局。

6.股票走势有强弱之分，不要因为价位低就吸纳，也不要因为价位高而不敢持股。

7.在买卖中获得很多利润后，可将部分利润提取，以备急时之需，这样可以保持健康、稳定的操作心态。

8.不轻易加码。买入股票下跌，不轻易做成本摊平；买入股票上涨时，也不可随意加码，此时最易出错。

9.买卖出现亏损的时候，敢于承认错误，及时减低仓位，直至退出观望，切忌“只能赢，不能输”的心态。

10.除非知道别人水平确实比自己高，否则不要轻信他人言论。凡事先详细研究，不要被动、盲目入市，也不要盲目平仓。